最近、国際コンサルティング組織SNE Researchが2023年の世界エネルギー貯蔵電池出荷データと世界エネルギー貯蔵リチウム電池企業出荷リストを発表し、市場の注目を集めている。

関連データによると、昨年の世界のエネルギー貯蔵電池出荷量は 185GWh に達し、前年比約 53% 増加しました。2023年の世界の蓄電池出荷量トップ10を見ると、中国企業が8席を占め、出荷量の約9割を占めている。定期的な生産能力過剰を背景に、上流の原材料の値下げが伝わり、価格競争が激化し、蓄電池市場の集中がさらに高まります。CATL (300750.SZ)、BYD (002594.SZ)、およびYiwei Lithium Energy (300014 .SZ)、Ruipu Lanjun (0666.HK)、Haichen Energy Storageのみで、主要5社の合計市場シェアは75%を超えています。

過去 2 年間で蓄電池市場は急激に変化しました。かつては価値不況とみなされ、争われてきた状況が、今では低価格競争のレッドオーシャンとなり、企業は低価格で世界市場シェアを争おうとしている。しかし、各社のコスト管理能力にばらつきがあるため、2023年の蓄電池企業の業績には差が出るだろう。成長を遂げた企業もあれば、衰退したり赤字になった企業もあります。業界の観点から見ると、2024 年は重要な分岐点となり、適者生存を加速し、エネルギー蓄電池市場のパターンを再形成する上で重要な年となるでしょう。

新陳信息社の上級研究員であるLong Zhiqiang氏は、チャイナ・ビジネス・ニュースの記者とのインタビューで、蓄電池企業は現在ほとんど利益を出していないか、あるいは赤字さえ出していると述べた。第一層企業はより強力な総合的な競争力を持ち、その製品は優れた機能を備えているため、第二層と第三層の企業は製品の見積りにより内部的に関与するため、収益パフォーマンスは異なります。

コスト圧力

2023年には、新エネルギーの設備容量の増加と上流原料の炭酸リチウム価格の下落により、世界のエネルギー貯蔵市場が急速に発展し、それによってエネルギー貯蔵電池の需要が増加すると予想されます。しかし、これに伴い、新旧プレーヤーの急速な生産拡大により、蓄電池の生産能力は余剰期に入っている。

InfoLink Consulting の予測によると、世界の電池セル生産能力は 2024 年に 3,400GWh 近くになり、そのうちエネルギー貯蔵電池が 22% を占め、750GWh に達すると予想されています。同時に、エネルギー貯蔵電池セルの出荷量は2024年に35%増加し、266GWhに達すると予想されます。エネルギー貯蔵電池の需要と供給が著しく不一致であることがわかります。

Long Zhiqiang氏は記者団に対し、「現在、蓄電池全体の生産能力は500GWhに達しているが、今年の業界の本当の需要は300GWhに達するのは難しい」と語った。この場合、200GWhを超える生産能力は当然遊休状態となります。」

エネルギー貯蔵電池企業の生産能力の過剰な拡大は、複数の要因の結果です。カーボンニュートラルへの取り組みが急速に進む中、新エネルギー発電市場の発展に伴い、エネルギー貯蔵産業が急速に台頭しています。国境を越えたプレーヤーが群がってきて、パフォーマンスとシェアを求めて殺到しており、全員がパイの一部を手に入れようとしています。同時に、一部の地方自治体もリチウム電池産業を投資促進の重点として捉え、プロジェクトの実施を支援する補助金や優遇政策などを通じて蓄電池企業を誘致している。さらに、エネルギー貯蔵電池企業は資本の助けを借りて、研究開発努力を強化し、生産能力を拡大し、チャネル構築を改善することにより、拡大のペースをさらに加速させています。

定期的な供給過剰を背景に、エネルギー貯蔵産業チェーン全体の価格は 2023 年以降下落傾向を示しています。炭酸リチウムの価格をめぐる価格競争が激化するにつれ、エネルギー貯蔵セルの価格も 1 ドル未満の安値から下落しました。 2023年初めには元/Whが0.35元/Wh未満に。「ニーカット」ともいえるほどの落差だ。

Long Zhiqiang氏は記者団に対し、「2024年、炭酸リチウムの価格は一定の変動と上昇を示しているが、バッテリーセル価格の全体的な下落傾向は大きく変わっていない」と語った。現在、バッテリーセル全体の価格は約0.35元/Whまで低下しており、これは、注文量、アプリケーションシナリオ、バッテリーセル企業の総合力などの要因によっては、個々の企業の価格がその水準に達する可能性があります0.4元/Wh。」

上海非鉄金属網（SMM）の計算によると、現在の280Ahリン酸鉄リチウム蓄電池の理論コストは約0.34元/Whである。明らかに、エネルギー貯蔵電池工場はすでにコストラインに達しています。

「現在、市場は供給過剰で需要はそれほど強くありません。一部の企業が在庫を低価格で処分するなど、市場を掴むために価格を引き下げており、価格はさらに下がっている。この状況下で、エネルギー蓄電池会社はすでに利益が少ないか、損失さえ出ている。第一線の企業に比べて、第二、第三の企業の製品見積はより複雑です。」龍志強は言った。

Long Zhiqiang氏はまた、「エネルギー貯蔵業界は2024年に再編を加速し、エネルギー貯蔵電池企業は異なる生存状況を示すだろう」と述べた。昨年以来、業界では生産停止や人員削減さえ発生している。稼働率が低く、生産能力が遊休しており、製品が'販売されないため、当然運営上のプレッシャーがかかります。」

中関村エネルギー貯蔵産業技術同盟は、エネルギー貯蔵産業の底は決まったが、生産能力の解消と在庫の消化にはまだ時間がかかると考えている。業界の利益が見かけ上回復するかどうかは、需要の増加と供給側の最適化と調整のスピードにかかっています。InfoLink Consulting は以前、バッテリーセルの過剰容量問題は 2024 年の第 1 四半期に底を打つと予測しました。材料コストの考慮と組み合わせると、エネルギー貯蔵セルの価格は短期的には下降余地が限定的になるでしょう。

利益の差別化

現在、リチウム電池企業は基本的に動力電池とエネルギー貯蔵電池の二本足で歩いています。エネルギー貯蔵の導入は若干遅れていますが、企業はエネルギー貯蔵を重要な位置に置いています。

例えば、CATL は動力用電池とエネルギー貯蔵電池の出荷量において「ダブルチャンピオン」です。同社はこれまでに、「電気化学エネルギー貯蔵 + 再生可能エネルギー生成」、「動力電池と新エネルギー自動車」、「電動化 + インテリジェンス」という 3 つの主要分野を特定しました。壮大な戦略的開発の方向性。過去 2 年間、同社のエネルギー貯蔵電池の規模と収益は成長を続け、エネルギー貯蔵システムの統合リンクにもさらに拡大しました。BYDは2008年にはエネルギー貯蔵分野に参入し、早くから海外市場に参入していた。現在、同社の蓄電池事業とシステム事業は第一階層に位置する。2023年12月、BYDはエネルギー貯蔵ブランドをさらに強化し、深セン平山富迪電池有限公司の社名を深セン比亜迪エネルギー貯蔵有限公司に正式に変更しました。

Haichen Energy Storage は、エネルギー貯蔵電池分野の新星として、2019 年の設立以来、エネルギー貯蔵産業に注力し、強力な発展の勢いを示しています。わずか 4 年間でエネルギー貯蔵電池のトップ 5 にランクされました。2023 年に、海辰エネルギー貯蔵は正式に IPO プロセスを開始しました。

さらに、澎汇能源(300438.SZ)もエネルギー貯蔵戦略を実施している。「同社は、今後 3 ～ 5 年間で 50% 以上の複合成長を達成し、収益が 300 億を超え、エネルギー貯蔵業界で優先されるサプライヤーになることを計画しています。」2022年には、同社のエネルギー貯蔵事業の収益が総収益の54％を占めるようになる。

今日、熾烈な競争環境では、ブランドの影響力、資金調達、製品の品質、規模、コスト、チャネルなどの要素が蓄電池企業の成功または失敗に関係しています。2023年には蓄電池企業の業績は乖離しており、収益性は厳しい状況にある。

CATL、BYD、EVリチウムエナジーに代表される電池企業の業績はいずれも成長を維持した。例えば、寧徳時報は2023年に総営業利益4,009億1,000万元（前年比22.01％増）を達成し、上場企業の株主に帰属する純利益は441億2,100万元で前年比増加した。 43.58%。このうち、同社のエネルギー蓄電池システムの収益は599億元で、前年比33.17%増加し、総収益の14.94%を占めた。同社の蓄電池システムの売上総利益率は23.79%で、前年同期比6.78%増加した。

対照的に、Ruipu Lanjun や Penghui Energy などの企業の業績は異なる状況を示しています。

その中で、Ruipu Lanjun氏は、2023年には18億～20億元の損失が生じると予測している。澎輝能源は、2023年の上場企業の株主に帰属する純利益は5,800万～8,500万元となり、前年比86.47～90.77％減少すると予測している。

澎輝能源は、「市場競争に加え、上流原料の炭酸リチウム価格の急落により、同社のリチウム電池製品の販売単価が大幅に下落し、これに下流企業の在庫削減要因が重なった」と述べた。したがって、収益と利益に影響を与えます。製品価格の引き下げもその結果、期末に多額の在庫減価償却引当金が発生し、会社の収益性に影響を及ぼしました。」

Long Zhiqiang氏は記者団に対し、「CATLは国内市場と海外市場の両方で多大な努力を払っている。その品質、ブランド、技術、規模は業界で比類のないものです。同社の製品はプレミアム機能を備えており、同業他社よりも 0.08 ～ 0.1 元/Wh 高い。さらに、同社は上流リソースを拡大し、国内外の主要顧客との提携を締結したため、市場での地位を揺るがすことが難しくなりました。これに対し、二次、三次蓄電池企業の総合力はさらに向上する必要がある。規模だけを見ても大きな差があり、コスト面での優位性も低くなり、収益性も低下します。」

熾烈な市場競争は企業の総合的な競争力を試します。Yiwei Lithium Energy の会長、Liu Jincheng 氏は最近次のように述べています。「エネルギー貯蔵電池の製造には本質的に長期主義と品質そのものに対する高い要求が必要です。下流の顧客は電池工場の評判と過去の実績を理解するでしょう。電池工場はすでに 2023 年に差別化が進んでおり、2024 年が分岐点となるでしょう。電池工場の財務状況も顧客にとって重要な考慮事項となるでしょう。やみくもに低価格戦略を採用する企業は、トップレベルの製造レベルを持つ大手企業に勝つのは難しいでしょう。出来高価格は主戦場ではなく、持続不可能です。」

記者は、現在の市場環境では収益性が引き続き圧迫されているにもかかわらず、エネルギー貯蔵会社がビジネス目標に対して依然として異なる期待を抱いていることに気づきました。

Liu Jincheng 氏は、2024 年の Yiwei Lithium Energy のビジネス目標は、集中的に培養して粒子を倉庫に戻すことであり、建設されたすべての工場が収益性を達成できることを期待していると明らかにしました。このうち蓄電池については、今年度、来年とさらなる納入ランキングの向上に努めるとともに、今年度からはパック（電池パック）とシステムの納入比率を段階的に高めてまいります。

Ruipu Lanjun 氏は以前、同社は 2025 年に収益性を達成し、営業キャッシュフローを生み出すことができると信じていると述べました。製品価格の調整に加えて、同社は生産効率を改善し、原材料コストの変動への対応力を強化することで目標を達成します。売上収益の増加と規模の経済の形成。